你怎么看？比特币是数学，投资比特币是社会学

人们投资传统金融市场时，有大量数据需要分析，最后得出是否可以投资的结论。 举一个大家都很熟悉的例子——股票交易。 虽然大家都知道买股票要看是否站在庄家一边，但人还是可以分析半天的，比如市盈率、市净率、盈利等。 利率、流动比率等，可以研究半天，但在技术层面，要看的东西更多，比如成交量、kdj、mcad、k线等，一个老股民可以谈这些，除了你不赚钱，这些指标可以告诉你一切。

而如果是全球性的投资，比如黄金、外汇、原油、各种指数等等，那么分析就更多了。 美国经济数据好不好，美联储接下来的表态，欧洲经济怎么样，德国会不会是黑天鹅，脱欧会不会成功比特币有什么意义，阿富汗会不会受到打击等等，都需要研究。

简单来说，当成功的投资者进行投资时，数学中的概率论其实是很有帮助的。 很多事情，当没有内幕消息，也没有绝对把握会不会发生的时候，那大家就在拼概率。 通过精确的计算，最终可以让自己的收益和风险保持在可控范围内，所以你经常看一些大基金，除非有黑天鹅，年收益率几乎是固定的，不是很高或者不会非常低，这是绝对理性分析的结果，只有严格执行投资策略才能保证。

所以，投资的本质是严谨的数学+内敛的人性。 当然，这是对稳定的投资。 计算出来的利润一般不会有什么意想不到的回报。

段永平（投资大师，第一个买“巴菲特午餐”的中国人，西洋双陆棋老板）分享了自己的投资经验，他特别说，“很多人认为好的投资机会是用计算器打出来的，其实，没有，真正好的投资机会是用计算器是找不到的，而当你需要用到计算器的时候，就意味着赚钱的空间非常小。”

言外之意是：如果你需要仔细计算一个投资机会来决定是否投资，就意味着这个机会不是一个可能带来极高回报的机会。

很多人谈及超高收益（高赔率）投资时，往往伴随着几个词：人性、恐慌、低估。 2008年的金融危机虽然让很多人跌入谷底比特币有什么意义，但也让很多人“趁火打劫”大获成功。 段永平是抄底成功的代表人物。 在这种时候，数学是无效的。 当人们已经恐慌时，概率无法计算。 如果公司坚持不下去，明天就倒闭了，你所有的投资都将付之东流。

而比特币最有趣的地方就在这里。 比特币随时都有归零的风险，而比特币虽然已经存在了十年，但一直没有人能够建立起任何一个被大家认可的估值体系，所以大家就很自然地，比特币被设定了互联网公司经典估值体系——看用户数。 互联网公司在传统公司的估值体系中也是完全一文不值。 互联网公司大家应该都不陌生。 前几年互联网公司最忙的时候，没人关心公司赚钱不赚钱，怎么赚钱。 不怕赚不到钱吗？”，而说到比特币就变成了“不怕用户不涨？”，所以比特币本身的投资逻辑与数学，就像牛顿一样。 每个人都想不通人性的疯狂（牛顿在南海泡沫中损失惨重）。 牛市来的时候，你都数不清人有多疯狂。 一轮100倍涨，熊市来了，什么10000底，8000底，6000底，破了就破。

虽然说我们为什么相信比特币的时候，会说“相信比特币，就相信数学”。 但是，投资比特币的逻辑并不在于建立估值体系或估值模型，也不属于类似的数学范畴。 这与其他金融产品和其他投资标的有很大不同。 投资比特币实际上是社会学+心理学领域。 当然，我说的是长期投资。 短期来看，K线等技术指标或许确实能提供一些帮助。 但对于比特币的长线投资者来说，唯一可以作为参考的指标其实是一个你不知道从哪里得到真实数据的数据——用户数量。 那么比特币有多少用户呢？ 行情来临时，短时间内能涌现出多少用户？ 没人知道。 因为用户不仅是新用户，很多老用户不关心熊市（他们不敢说话），而出现在牛市的人比谁都活跃，“看看多聪明我当时在投资比特币”，我怕喊全世界都不知道他是比特币早期用户。

用户数其实是一个非常灵活的数据。 比如我们很多的社区，去年那些静悄悄的，连广告都没有的群，今年有多少群起来了，都活过来了，大家应该深有感触。 所以，比特币的用户数其实有一个“用户数爆炸”这样的节点。 这与 Internet 应用程序相同。 你不觉得微信很好用吗？ 但之所以大家都会用，是因为大家都在用，而对于微信来说，用户量爆发的节点就是当年春节期间的微信红包活动。

别人问比特币能涨多少，我一般说“不知道”，硬说是“一百万”。 其实具体的数字并没有多大意义。 如果哪天用户量爆发，2100万比特币不够瓜分世界； 用户量不爆发，价格能走多远？

“我很确定在 20 年内，比特币的交易量要么很大，要么根本没有。” - 中本聪。